美债拍卖遇冷，“借新还旧”失灵？

美国20年期国债21日拍卖遇冷，使美国政府借新债还旧债的难度陡然增加。

据美国《华尔街日报》报道，总额160亿美元的20年期美债当天拍卖，遭遇偏软的投资者需求，中标收益率高于交易员预期。报道评论，这一结果强化了市场担忧，即投资者对偏长期美债的需求疲软。

报道说，一些投资者日益担忧，如果规模达数万亿美元的减税法案获美国国会批准，美国政府今后发新债将更加困难。

上述法案21日在共和党控制的国会众议院突破一项重要程序性障碍。《华尔街日报》认为，法案内容将增加美国政府赤字，迫使政府发行更多债券，令投资者不安。

20年期美债收益率22日盘中突破5.12%。30年期美债收益率当天盘中突破5.10%，创2023年以来新高。10年期美债收益率当天盘中突破4.61%。

国际信用评级机构穆迪16日宣布，决定将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1，缘于美国政府债务和利息支付比例增加。穆迪同时将美国主权信用评级展望从“负面”调整为“稳定”。

不过，美国桥水投资公司创始人瑞·达利欧19日警告，穆迪对美国主权信用评级的下调，是对美国国债风险的“轻描淡写”；穆迪未计入美国可能印美元自购美债的风险。

《华尔街日报》认为，除美国自身原因外，欧洲和日本政府债券收益率上升，同样令美债承受压力。

路透社22日援引英国瀚亚投资公司位于新加坡的首席投资官维斯·纳亚尔的话报道：“我们依然对美国经济增长抱有不确定性和担忧，同时担忧美国政府拆借更多债务的能力。”

美债21日拍卖结果当天传导至美国股市。道琼斯工业平均指数下跌超过800点。

在美元资产遭全球投资者抛售的同时，美国彭博新闻社22日提供的数据显示，受避险情绪提振，国际黄金价格本周迄今反弹将近4%。美国纽约黄金期货价格22日一度上涨至每盎司3346.8美元。